探索期权交易的核心利器！《期权车轮策略》是一本系统深入的专业著作，全面解析期权车轮策略从基础到高级的全方位应用。本书以清晰的逻辑层层展开：从策略概念、组件、优劣势剖析入手，针对常见弱点提供优化思路；并聚焦国内主流期权品种——ETF期权、股指期权、商品期货期权，逐一详解实操注意事项；更延伸至企业应用场景与高效资金管理方法，助力投资者在波动市场中稳健获利。无论您是初入门槛的交易新手，还是寻求策略深化的资深从业者，都能从本书中获得理论支撑与实践启示。掌握车轮策略，驾驭期权市场——这本不可多得的指南，将是您投资旅程中的智慧伴侣。立即阅读，开启您的策略升级之旅！

出版                 中国商业出版社

设计                 行迩文化

书号                 978-7-5208-3615-9

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作者序

序

在这个充满不确定性的金融市场中，期权交易以其独特的魅力吸引着无数投资者的目光。它不仅是风险管理的工具，更是收益创造的平台。本书的撰写，正是基于这样的市场背景，旨在为那些渴望在期权交易领域中稳健前行的投资者提供一盏明灯。

“乐观展望，悲观计划，积极执行”是我在金融市场中多年实践的心得体会，也是贯穿本书的核心理念。乐观展望，意味着对市场的未来抱有积极的态度，相信总有投资机会存在；悲观计划，指的是在制订应对计划时，要考虑到最坏的情况，做好充分的准备；积极执行，强调在实际操作中要有果断的行动力，把握每一个投资机会。

本书将详细阐述期权车轮策略的各个方面，从基础理论到高级应用，从市场分析到风险控制，每一个章节都是笔者对这一策略深刻理解的体现，也是笔者在金融市场中摸爬滚打的经验总结。

乐观展望：将分享为何期权车轮策略是一个值得乐观期待的交易方法。它不仅能够帮助投资者在波动的市场中寻找到稳定的收益来源，还能够在市场低迷时期保护投资组合的价值。

悲观计划：将深入探讨如何制订周密的计划来应对市场的不确定性。这包括如何通过多元化投资、调整期权组合来降低风险，以及如何设定止损点来控制潜在的损失。

积极执行：将提供具体的执行策略。这包括如何根据市场变化灵活调整期权头寸，如何利用技术分析和基本面分析来优化交易决策。

通过“乐观展望，悲观计划，积极执行”的框架，本书不仅提供了一个全面的期权交易视角，还提供了一个实用的操作指南。希望通过这本书，能够帮助读者在金融市场中稳健前行，实现财富的增长。

华胖子（李华）

2025年5月30日

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文章节选①

车轮策略运行步骤

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文章节选②

1.2　期权车轮策略的优势

期权车轮策略是谁发明的已经无从考证，但现在这个策略越来越流行，广受好评。基于以下几个方面的优势，该策略被认为是一个好策略。

1.2.1　赚钱逻辑简单且确定

（1）卖期权可以持续获取期权费。“时间就是金钱”是对卖期权策略的一个很经典的表述。期权车轮策略的核心是通过卖出期权来不断获取期权费，所以这句话同样适用于期权车轮策略，该策略的卖期权赚的就是时间价值，这个时间价值在交割日来临之前一直都存在，且在到期日时间价值一定会归零。

从理论上来说，只要一直坚持做卖方，赚取期权到期的时候归零的时间价值，就追求到了投资世界里少有的“确定”的收益。

（2）相比持有股票，风险更低。同样因为时间价值的存在，有序的期权交易，比起持有股票，损失要小。因为卖出的这个期权在到期日之前，时间价值只会接近零，不会小于零。如果小于零，那就存在无风险套利机会，会吸引市场的套利资金马上进入。而这个时间价值就是多余的“利润”，所以风险要低一些。

（3）一旦行权，开始进行备兑卖出。既然是卖出期权，那自然也是可以赚确定性的时间价值流逝。

（4）期权车轮策略提供了一种持续参与的交易方法。投资者不是被动地持有股票，而是积极参与管理头寸，利用卖出期权来产生收入，并有可能提高整体回报。

文章节选③

期权车轮策略优化思路

因为本书针对的投资者都是有一定期权基础的投资者，所以没有用大篇幅去讲解期权的基础知识，很多时候都是直接将结论展开来讲了。如果是刚参与期权交易的初学者，可以先购买一些简单的科普读物，对期权的基础策略熟练运用后，再看此书就会特别容易明白。

一个再好的策略，也要去找找漏洞。毕竟造好一个杯子要20道工序，但弄坏一个杯子，只要一道工序出问题就可以了。

投资也是如此。

长期下来，一个好的交易结果，往往有几十个细节要注意。而一个坏的交易结果，只需要一个细节出问题就足够了。

通过上一章的说明，已经可以知道，期权车轮策略是一个好策略，当然，这样的一个好策略，也是有劣势和缺点的。

本章既然是想针对期权策略进行优化，那就要对期权车轮策略做一些补充。

期权车轮策略主要有两个，一个是卖出认沽，另一个是备兑。如果是做优化，那肯定是在这两个子策略上动脑筋。